6月20日，南山铝业获德邦证券买入评级，近一个月南山铝业取得1份研报重视。

  研报估计公司2024-2026年经营收入分别为318.48/341.77/367.33亿元，归母净利润分别为38.40/41.96/46.15亿元。研究报告以为，南山铝业具有完好的铝一体化产业链，公司高端产品占比继续提高。上游公司在印尼布局完好的400万吨氧化铝产能，氧化铝供需偏紧，价格有望坚持高位。下流公司重点发力轿车板、航空板、电池铝箔等高端产品，各项高端产品的产能和销量都有望增加，悉数这些有望带动公司的运经营务和营收增加。

  危险提示：公司轿车板、航空板等高端铝加工产品产能建造没有抵达预期；公司印尼财物分拆上市股权稀释超预期；氧化铝价格下降超预期。