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  十年来，数据存储企业成绩平平，但在人工智能热潮推进下，它们在2025年打了一场淋漓尽致的翻身仗。

  2025年，当商场目光都聚集在英伟达、Alphabet这类风景无限的人工智能龙头股时，一批名不见经传的数据存储概念股却悄然斩获巨额增加。

  曩昔一年，硬盘制造商希捷（Seagate）和西部数据（Western Digital）的股价别离飙升超220%和300%，而Alphabet和英伟达同期涨幅仅为65%和35%，相较之下，前两家公司的增加幅度可谓惊人。美国闪存产品制造商相同体现亮眼——2025年2月从西部数据拆分出去的闪迪（Sandisk），股价年涨幅高达850%左右，美光科技（Micron Technology）的年涨幅也到达230%。

  现在，对存储有需求的已不仅限于AI生成文本，图片、音频和视频的存储需求也日积月累。从搞怪短视频、虚拟人物到原创音乐，各类AI生成内容层出不穷，由此发生的海量数据天然也需求存储空间。

  法国巴黎银行半导体与信息技术硬件研讨主管卡尔·阿克曼（Karl Ackerman）表明：“生成的文本、视频和图片越多，需求存储的内容当然也就越多。而视频和图片的存储容量需求，本就比文本要大得多。”

  科技企业竞相加速AI研制进程，并已斥资数十亿美元兴修数据中心，用以存储和处理海量数据。据麦肯锡预算，未来五年，数据中心仅在存储设备上的投入就将到达8000亿美元。虽然与用于置办英伟达、AMD和英特尔图形处理器（GPU）与中央处理器（CPU）的3.5万亿美元开销比较，8000亿美元只能算是小钱，但这种程度的需求足以推进一众数据存储企业股价创下前史新高。

  硬盘制造商这一年尤为意气昂扬——十年前，该职业曾一度走到坍塌的边际。阿克曼解说称，2010年代，闪存凭仗体积更小、能效更高的优势，成为手机、笔记本电脑等消费电子设备的首选存储计划；而传统硬盘虽在低本钱存储海量数据方面更具优势，商场占有率却被闪存不断蚕食。成果，硬盘企业或是破产，或是关停工厂，职业界还呈现大规模并购整合。上世纪90年代，全球约有20家硬盘制造商，且大都坐落美国；现在美国仅剩希捷和西部数据两家，外加日本企业东芝。因商场需求断崖式跌落，硬盘生产商为避免亏本，一度大幅减缩产能。

  但现在，硬盘需求重又激增，背面原因就是各大企业大举建造数据中心，需求硬盘进行“冷存储”（即长时间存储）。再者，布置硬盘的本钱最高能比闪存低九成。Cantor Fitzgerald公司半导体研讨主管CJ·缪斯（CJ Muse）表明：“现在硬盘简直是一货难求。两大硬盘巨子没有扩展产能，而是保持着极为理性的经营策略。这可彻底了解——究竟，整个职业在上个十年的阅历真实沉痛。”

  在2025年10月完毕的财季中，希捷陈述营收26亿美元，同比增加21%；在2025年6月完毕的财年里，希捷全年营收90亿美元，较上一财年增加39%。而就在不久前，希捷还阅历了曩昔十年中体现最差的一年——在2024年6月完毕的2023财年，其全年营收仅为65.5亿美元。西部数据在上一年10月完毕的同一财季则陈述营收28亿美元，同比增加27%；6月完毕的同一财年全年营收95亿美元，同比增幅达51%。

  闪迪、美光等美国闪存厂商，以及三星、SK海力士、长鑫存储等海外同行，也借硬盘供给缺少收成可观收益。在2025年10月完毕的财季，闪迪营收23亿美元，同比增加23%；美光营收更是飙升至136亿美元，同比增幅达56%。缪斯称：“现在下单订货硬盘，交货周期或许长达12至15个月。因此，假如客户要得比较急迫，就只得挑选闪存来满意存储需求。”

  缪斯指出，现在存储设备需求旺盛，而厂商为避免产能过剩的局势，对扩产非常慎重，硬盘和闪存的价格因此都无下降趋势，相关企业的股价也就仍具有较大上升空间。“存储职业仍具有周期性，未来某个时间必然会进入需求消化阶段。但即使穿越整个周期，两大硬盘巨子的营收也有望完成10%至15%的增加。”