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  解读1：国产氧化铝价格从上一年9月份中旬的阶段性高点3340元/吨开端继续处于下行通道，氧化铝价格在本年4月份中旬筑底之后开端有所反弹。（慧博投研资讯）

  反弹的逻辑主要是因为山西区域铝土矿供给继续严峻，山西区域氧化铝产能约占国内总产能的30%，而其氧化铝出产所带来的本钱又处于整个本钱曲线最右端的方位，所以推升了氧化铝价格最开端的反弹。而近期氧化铝价格的跳跃式上行是因为山西赤泥库走漏事情的影响。5月7日交口县政府建立联合核对作业组翻开针对“山西交口信发铝厂赤泥库渗漏”的核对作业。山西交口肥美铝业有限公司是山东信发铝电集团的部属公司，也是交口县招商引资的一家大型非公有制企业，据新闻媒体报道，该氧化铝项目的赤泥库坝面有裂缝，碱液漏出而严峻对环境形成污染，一起引发或许溃坝的忧虑。官方的通报显现，现已对该企业下达停产指令，该企业280万吨的氧化铝产能正在按要求做整改，现在未确定复产时刻，后续仍有待调查市场动态。阿拉丁多个方面数据显现截止至3月份国内氧化铝总产能8397万吨，在产产能6961万吨，山西交口氧化铝项目关停产能占到总产能的3.3%，占在产产能的4%。别的因为环保问题的影响，中心生态环境部办公厅于近期加急引发《关于展开2019年生态环境维护统筹强化监督(第一轮)作业的告诉》，中心生态环境部将抽调23人于5月15日至25日在山西展开统筹强化监督（第一阶段）作业，后续关于山西区域氧化铝厂方面的查看以及影响需亲近重视。

  事情2：SMM5月16日音讯表明，挪威海德鲁公司(NorskHydro)在官网发表声明称，巴西贝伦姆联邦法院于当地时刻5月15日解除了对挪威海德鲁旗下Alunorte氧化铝厂的出产禁令，此抉择在针对此事情的民事诉讼中收效。海德鲁期望法院能够赶快对针对该案子的平行刑事诉讼作出相同的判定。在此之前Alunorte氧化铝厂将继续保持50%的运转产能。

  解读2：挪威海德鲁巴西Alunorte氧化铝厂是全球最大的氧化铝厂，年产值630万吨，占全球1.3亿吨氧化铝产值约5%。该厂在2018年3月初因为污染事端影响停产50%产能，在10月份时间短的全面停产之后又继续以50%的产能进行出产。现在海德鲁和当地法院的诉讼总算有所成效，至于何时能全面恢复出产还有待进一步调查。假如Alunorte氧化铝厂全面复产，这对海外氧化铝价格而言是一个比较大的利空要素，海外氧化铝价格将继续承压。

  出资主张：估计国产氧化铝价格短期会继续上行，氧化铝赢利修正；以及国产电解铝的价格中枢将稳步抬升，电解铝赢利继续修正，上调职业评级至“强于大市”。主张重视：全球氧化铝第二大出产商我国铝业（601600.SH）；优质水电铝企业云铝股份（000807.SZ）。

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